在7月信貸大幅下降后，下半年信貸回落已在預(yù)期之中。但各種跡象顯示，8月信貸增長回落之勢(shì)可能超過普遍預(yù)期。

　　CBN從多位市場(chǎng)人士處了解到，截至8月中旬，四大國有銀行當(dāng)月新增貸款總量超過1000億元，但中旬后基本停止放貸，其中農(nóng)業(yè)銀行的貸款仍為負(fù)增長——與2月票據(jù)貼現(xiàn)8月集中到期有關(guān)，即使其他貸款仍在增長。

　　按這一態(tài)勢(shì)，月末四大國有銀行“趕工”空間不大，按四大國有銀行貸款占全部新增貸款50%計(jì)算，8月新增貸款可能為3000億元，甚至更低。

　　7月商業(yè)銀行新增貸款為3559億元。歷史數(shù)據(jù)顯示，由于半年考核已過，7月貸款較6月大幅回落當(dāng)屬正常，而8月貸款往往較7月有所回升。因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為8月貸款增量高于7月，約4000億元。如果8月貸款增量低于3000億元，顯然超出預(yù)期。

　　除四大國有銀行外，上半年一度充當(dāng)放貸先鋒的中小銀行的情形亦不容樂觀。

　　CBN從一位股份制銀行人士處獲悉，銀監(jiān)會(huì)日前專門對(duì)該行發(fā)布“指導(dǎo)意見”，貸款及信用債投資都已停止�！艾F(xiàn)在只能壓縮票據(jù)，新增的已經(jīng)很少。”

　　監(jiān)管部門“個(gè)別指導(dǎo)”的或許不止一家銀行。由于上半年資產(chǎn)擴(kuò)張迅速，多家股份制銀行的資本充足率處于低位。

　　“8月信貸很可能回落到2500億~3000億元�！迸d業(yè)銀行資金交易中心資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，下半年信貸增長可能超預(yù)期回落。強(qiáng)化資本充足率管理是影響下半年銀行貸款投放的最重要因素之一，資本充足率要求的提高可以達(dá)到“有錢不能放”的效果，成為遏制銀行放貸的“緊箍”。此外，下半年票據(jù)貼現(xiàn)到期，其對(duì)貸款的替代效應(yīng)將逐漸減弱。

　　日前銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》(征求意見稿)，要求將銀行互持次級(jí)債從資本金中扣除，并擬提高銀行發(fā)行次級(jí)債的門檻。這也將給銀行帶來壓力。

　　中國國際金融有限公司(下稱“中金”)的報(bào)告指出，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)資本金質(zhì)量，短期內(nèi)銀行必須進(jìn)一步壓縮票據(jù)貼現(xiàn)來保證資本充足率，也會(huì)影響銀行投放中長期貸款意愿。

　　中金認(rèn)為，受地方投資疲軟影響，未來固定資產(chǎn)投資可能回落，這意味著基建貸款增量將低于上半年。隨著房地產(chǎn)成交量回落，住房抵押貸款增量無法保持六七月份的高水平。這些因素可能使下半年貸款增長低于預(yù)期。